课程介绍与评测：另类估值与投资方法

10 月 11, 2024 #企业金融, #另类估值, #投资回报, #投资策略, #课程评价, #财务报表分析, #资产估值, #资本成本, #金融教育, #风险管理

《另类估值与投资方法》是由墨尔本大学与纽约梅隆银行（BNY Mellon）合作开设的一门课程，属于企业金融专业化系列课程。这门课程旨在帮助参与者建立资产与投资估值的直观基础，了解在实践中可采用的另类估值技术。

课程的第一部分将介绍风险的替代性测量。学员将学习如何通过标准差来量化独立风险，并探讨不同的风险态度，最终确定风险厌恶是金融市场中的普遍假设。结合资产组合分析的应用，学员将能量化多样化带来的收益并与基准进行比较。

其次，课程将风险与预期收益联系起来，区分系统性风险与非系统性风险，并解释如何利用资本资产定价模型（CAPM）来将系统性风险与预期收益联系起来。通过讨论该模型的实证不足，学员将接触更为高级的模型，并审视大型上市公司财务管理者在实际操作中的方法。

接下来，课程将通过财务报表分析来测量资本成本，解释加权平均资本成本公式的逻辑基础，并展示如何在实践中估算这一指标。学员还将了解在这一方法中可能遇到的挑战，并警告随意使用该技术可能导致的反常结果。

最后，课程将探讨如何通过实际选项分析应对金融现实。标准的净现值（NPV）分析可能在未考虑公司灵活性影响时导致错误决策，学员将学习最常见的三种实际选项，并了解如何利用决策树来估算项目中嵌入的实际选项价值。

总的来说，这门课程为希望加深对另类估值和投资方法理解的学员提供了宝贵的知识，是从事金融和投资领域的专业人士不可错过的学习机会。