课程主页: https://www.coursera.org/learn/financial-engineering-advancedtopics
课程概述
在这个课程中，我们将深入探讨衍生品定价的高级主题。第一个模块着重于学习布莱克-斯科尔斯模型，并利用该模型推导出“希腊字母”，这些希腊字母量化了期权价值对于多种变量（如基础资产价格、波动率和到期时间）的敏感性。希腊字母在风险管理和对冲中至关重要，并经常用于衡量投资组合价值的变化。
课程大纲
实践中的股权衍生品：第一部分
本模块包含了股权衍生品的第一部分。在复习二项式模型之后，我们引入布莱克-斯科尔斯模型，以及如何利用该模型推导所谓的“希腊字母”。希腊字母是期权的重要指标，它们衡量期权价值对一系列变量的敏感性，如股价和波动率。我们还将涵盖风险管理和对冲，希腊字母在风险管理和对冲中发挥了重要作用。交易员和量化分析师通常使用希腊字母的方法来对冲和构建他们的投资组合。此外，我们还将引入情景分析，并探讨希腊字母如何用于衡量投资组合价值的变化。
实践中的股权衍生品：第二部分
本模块包括股权衍生品的第二部分。接着上一模块的内容，我们将继续讨论隐含波动率和波动率微笑。我们将引入波动率偏斜的两种主要解释：风险厌恶和杠杆效应。接下来，我们将讲解如何利用波动率表为衍生品定价，包括数字期权和范围累积。与此同时，我们将介绍从期权价格中获取无风险价格分布的方法。我们还将讨论两个额外主题：两个证券的联合分布和实际中的动态复制方法。在模块三中，您将进行一项真实世界的作业，利用之前模块学到的所有知识来解决有关股权衍生品的问题。
信用衍生品和结构化产品
本模块涉及信用衍生品和结构化产品的主题。我们首先将涵盖信用债务义务（CDO）的定义和高斯相关模型，后者可用于计算投资组合损失函数。CDO在2008年金融危机中扮演了重要角色，是证券化产品组的交易员和量化分析师工作的重要组成部分。我们还将介绍简单版本的一期CDO，学习如何获得预期的分层损失，并通过观察权益、夹层和高级层级来理解CDO。最后，我们将讨论合成CDO的机制以及如何计算保费延迟、违约延迟和CDO分层的公允价值。
金融工程的其他应用
本模块涉及真实期权的主题。真实期权基于高度波动的基础资产，面临市场、行业、技术、组织和政治等多种不确定性。我们以天然气和与电力相关的期权为例，介绍动态规划等估值方法。
推荐理由
这个课程非常适合希望深入理解衍生品定价的金融专业人士、研究人员和学生。课程内容丰富，实用性强，能够帮助参与者在实际工作中更好地进行风险管理和投资决策。
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